비츠로넥스텍 청약 정보
1️⃣ 청약 일정
| 구분 | 일정 | 비고 |
|---|---|---|
| 수요예측일 | 2025.10.16 ~ 2025.10.22 | 기관투자자 대상 |
| 공모 청약일 | 2025.10.27 ~ 2025.10.28 | 일반 투자자 대상 |
| 납입일 | 2025.10.30 | |
| 환불일 | 2025.10.30 | 청약 후 환불까지 소요 기간이 짧음 |
| 배정공고일 | 2025.10.30 | 주관사 홈페이지 참조 |
| 상장일 | 미정 |
2️⃣ 수요예측 및 공모 구조
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 총 공모 주식수 | 4,400,000주 |
| 공모 방식 | 신주모집 4,400,000주 (100%) |
| 일반 청약자 공모주식수 | 1,100,000주 (총 공모 주식수의 약 25%) |
| 액면가 | 500원 |
| 주관사 | NH투자증권 (대표 인수), 교보증권 (인수) |
| 최소 청약 증거금 | 공모가 하단 기준 59,000원 (최소 청약 주식수 20주 기준) |
3️⃣ 공모가
- 희망 공모가액 밴드: 5,900원 ~ 6,900원
- 주당 평가가액: 9,946원 (2027년 추정 당기순이익 120억원 기준)
- 적용 할인율: 희망 공모가 밴드는 평가가액 대비 할인율이 적용되어 산출됨.
- 유통 가능 물량: 상장일 기준 24.12% (금액 약 482억원, 시가총액 약 2,000억원)로 낮은 편에 속함.
4️⃣ 청약 방법 (주관사별 한도)
비츠로넥스텍 기업 분석
비츠로넥스텍은 단순 제조사를 넘어 고난도 기술 기반의 엔지니어링 및 첨단 기술 기업으로 평가됩니다.
- 우주항공: 국내에서 최초로 액체 로켓 엔진 제작 기술을 확보한 기업으로, 한국형 발사체 ‘누리호’ 엔진의 연소기, 가스 발생기 등 핵심 부품 제작 및 납품 실적을 보유하고 있습니다.
- 첨단 기술 응용: 핵융합, 플라즈마, 가속기(선형 가속기 등) 시스템의 설계, 제작, 진단, 계측 및 운영 영역에서 기술력을 갖추고 있습니다. 응용 사업으로 폐기물 처리, 고순도 플라즈마 시스템 개발 등도 수행합니다.
1️⃣ P/L (손익) 분석
| 구분 | 2022년 | 2023년 | 2024년 | 2025년 반기 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (K-IFRS) | 329억원 | 455억원 | 304억원 | 134억원 |
| 매출액 성장률 | -30.17% | 38.40% | -33.27% | 1.24% (전년 대비) |
| 영업이익 (손실) | -66.6억원 | -79억원 | -140.6억원 | -55.3억원 |
| 당기순이익 (손실) | -91.8억원 | -95.5억원 | -154.4억원 | -49.5억원 |
- 매출 변동성: 매출액이 일정하게 증가하거나 감소하는 추세 없이 변동성이 크게 나타나고 있으며, 2024년에는 전년 대비 약 33% 감소했습니다.
- 지속적인 적자: 2022년부터 2025년 반기까지 영업이익 및 당기순이익이 모두 손실을 기록하며 적자 구조가 지속되고 있습니다. 특히, 2024년에는 적자 규모가 가장 크게 확대되어 수익성 확보가 중요한 과제로 보입니다.
2️⃣ B/S (재무상태) 분석
| 재무 비율 | 2022년 | 2023년 | 2024년 | 2025년 반기 | 2023년 업종 평균 |
|---|---|---|---|---|---|
| 유동 비율 | 127.16% | 83.56% | 96.81% | 90.31% | 88.20% |
| 부채 비율 | 313.59% | 404.38% | 163.70% | 197.80% | 279.90% |
| 이자보상배율 (배) | (4.96) | (3.89) | (6.67) | (13.39) | 3.28 |
- 부채 비율: 2023년에는 404.38%로 높은 수준이었으나, 2024년에 163.70%로 개선되었습니다. 2025년 반기는 197.80%로 업종 평균(279.90%)보다 낮은 수준을 보입니다.
- 유동 비율: 2023년과 2024년, 2025년 반기 모두 업종 평균(88.20%)과 비슷한 수준을 보입니다.
- 이자보상배율: 지속적으로 마이너스를 기록하고 있으며, 2025년 반기에는 (13.39)배로 손실 폭이 확대되었습니다. 이는 영업활동을 통해 이자 비용조차 충당하지 못하고 있음을 의미하며, 재무 안정성에 대한 주요 위험 요소입니다.
비츠로넥스텍 투자 핵심 포인트
- 미래 성장 산업 테마: 우주항공, 핵융합, 플라즈마 등 정부 주도의 대형 연구 개발 및 미래 산업과 연계된 핵심 기술을 보유하고 있어 성장 잠재력이 높습니다.
- 기술력 기반: 누리호 엔진 핵심 부품 공급 실적, 특수 접합 기술 등 고난도 기술 경쟁력이 일정 수준 입증된 상태입니다.
- 밸류에이션 조정: 미래 예상 순이익(2027년 120억원)을 기준으로 기업 가치를 산정하고 보수적인 할인율을 적용하여 희망 공모가를 결정하려는 시도가 있었습니다.
비츠로넥스텍 투자 위험 요소
- 지속적인 적자 구조: 매출액이 변동성을 보이는 가운데 영업 손실 및 순손실 규모가 크고 확대되고 있어, 지속 가능성과 수익성 확보에 대한 불확실성이 존재합니다.
- 정부 수주 의존도: 사업 특성상 특정 대형 정부 과제나 연구기관 프로젝트 수주에 따라 매출이 크게 변동할 수 있어, 매출의 안정성 및 민간 시장 확장 여부가 중요합니다.
- 높은 기술 및 연구개발 부담: 고도의 전문 기술을 요구하는 분야 특성상 연구개발 투자 부담이 높고, 기술적 성공 여부나 개발 지연 위험이 상존합니다.
- 재무 안정성 위험: 이자보상배율이 지속적으로 마이너스를 기록하며 악화되고 있는 점은 자본 건전성 및 재무 안정성 측면에서 경계해야 할 요소입니다.